建龙微纳(688357)2020三季度财报点评:医疗制氧爆发,Q3单季盈余倍添

 欧美成八av     |      2020-10-22 09:34

原标题:建龙微纳(688357)2020三季度财报点评:医疗制氧爆发,Q3单季盈余倍添

产品组织优化盈余超预期,单三季度净收好倍添

2020年Q3公司实现营收3.20亿元,同比转正至3.67%,归母净收好为0.94亿元(同比+36.42%)。Q1归母净收好0.15亿元(-8.89%),Q2为0.36亿元(+8.01%),Q3该数据为0.43亿元(+124%),环比业绩大幅改善。2020Q3公司出售毛利率为47.06%(同比+7.85pct),净利率为29.35%(同比+7.05pct),一方面公司高毛利的成型分子筛占比不息上升,另一方面上半年原原料价格矮位。公司资产欠债率从2017年的88%消极18.6%,经营运动现金流净额为同比大添182%。

医疗保健用氧需要增补,家用制氧分子筛营收添219%

2020Q3公司制氧系列产品出售1.79亿元,营收占比从2017年的31%上升至现在的56%,其中家用制氧分子筛营收9860万元,同比添长219%,其中仅单三季度营收就基本实现翻倍。制氢系列分子筛出售收好4073万元,营收占比大幅升迁至13%。分子筛募投项现在稳步挺进,上市后募投项现在包括12000吨分子筛原粉、5000吨成型分子筛、3000吨活化粉、4500吨富氧分子筛和5000吨活性氧化铝,2020年5月公司募投项现在中“年产富氧分子筛4,500吨项现在”已建成投产。

分子筛市场空间重大,医疗市场需要添速强劲

按照公司公告数据,2018年全球分子筛市场为14.97亿美元,展望2023年将达到20.10亿美元,复相符添速6.08%。全球分子筛产品共有248栽,其中20栽产品实现了工业化行使,公司只生产了A和X型两栽,异日发展空间重大。对公司来讲,业绩短期添长点表现在医疗保健周围医院增补和家用制氧需要增补,公司在研项现在不息去分子筛有关的众元化倾向发展,永远业绩添长表现在公司分子筛行使周围延迟。

投资提出:望好公司业绩开释,上调给予“买入”评级

基于公司业绩、产品优化和产能膨胀,吾们上调了盈余展望,展望公司20~22年营收4.63/5.72/8.68亿,归母净收好1.28/1.48/2.13亿,EPS为2.22/2.55/3.68,对答2020年PE为 35,上调给予“买入”评级。

风险挑示:项现在建设不敷预期;医疗走业需要添长不敷预期。